北京时间22日晚，欧洲央行正式宣布启动每月600亿欧元大规模国债与其他债券购买计划，超出市场预期的500亿欧元。购买计划从3月起持续至2016年9月，总规模至少1.1万亿欧元。至此，欧洲的量化宽松政策全面启动。受此影响，欧美股市大涨，欧股指数大涨1.66%，创下7年来新高。

  早在2014年10月底美国宣布退出QE3，美版QE寿终正寝以后，此时欧洲版的“量化宽松”（QE）粉墨登场，此举意欲何为，引发各方面广泛热议，那么，对中国纺织品服装出口又将带来何种影响？

1、全球降息大潮席卷而来

  2008年9月雷曼兄弟倒闭宣告全球金融危机爆发以来，2008年11月9日中国政府率先推出了4万亿元刺激经济的投资计划；2008年11月末以来，美联储实施的QE规模达到了2万亿美元；英国的购债规模也达到了3750亿英镑（6290亿美元）。如今市场期待已久的欧版QE计划千呼万唤始出来，依据市场推测的今年3月1日启动计算，本次QE将持续18个月，总额达1.1万亿欧元，这将扩大目前的资产采购项目以提振低迷的经济增长.

  而就在欧央行将要大幅宽松政策的预期下，昨日加拿大“先下手为强”，加拿大央行1月21日上午（当地时间）突然宣布降息决定，意外降息25个基点，利率从1%降到0.75%，这是加拿大央行自2010年9月维持基准利率1%多年以后，首次宣布降息，此举大出市场预料。同时，中国央行1月22日在公开市场进行500亿元逆回购操作，向市场释放流动性，自2014年11月27日来，央行连续15次暂停了公开市场任何操作。这是时隔一年后重启逆回购操作。

 

2、纺织品服装出口影响

 

（1）中国纺织品服装出口情况

  众所周知，欧盟是全球纺织品服装最大的进口和消费市场，同时也是第二大的出口供应地。据WTO数据显示，2010年欧盟纺织品服装进口占到全球进口总额的41.5%，比位列第二的美国高出23.1个百分点；纺织服装出口所占全球份额的27.6%，比我国低6.8个百分点。 中国是全球最大的纺织品服装出口国，欧盟是我国出口的主力市场，占1/5左右份额（中国纺织品服装对整个欧洲出口占比24.9%）。

 

 

  据最新海关数据显示，2014年1-11月，中国纺织品服装累计出口约2728亿美元。其中，出口欧盟535.8亿美元，占比20%；出口美国410.3美元，占比15%；出口东盟325.5亿美元，占比12%。因此，欧版QE的推出将很大程度刺激2015年以后中国纺织品服装的出口，有助于中国纺织业的。

 

 

（2）欧洲纺织品服装进口情况

  

  另据欧盟海关数据显示，2014年1-10月，欧盟28国累计进口纺织品服装约974.7万吨。其中，从中国进口347万吨，占比36%；从土耳其进口123吨，占比13%；从印度进口926.6万吨，占比9%；从孟加拉国进口894.8万吨，占比9%。

 

欧盟主要进口来源地分布情况

  欧盟纺织品服装盟外主要进口来源地依然为中国及港澳台、地中海沿岸、南亚和东盟四个地区。上述四个地区合计占欧盟从盟外进口纺织品服装的比重达到91.1%。其中，中国及港澳台占到42.1%的份额，南亚和地中海沿岸国家各占20%左右的份额。
  1.1.中国仍然是欧盟最大的进口来源地，但所占份额出现下降。
  2.2.南亚地区因成本优势，成为欧盟第二大进口来源地区。包括印度、孟加拉国、巴基斯坦、斯里兰卡、尼泊尔、不丹和马尔代夫。
  3.3.地中海沿岸国家占欧盟进口市场的份额呈现逐年下滑趋势。
  4.4.越南、柬埔寨快速增长，拉动东盟所占份额明显上升。

 

3、后市展望
  从后市来看，一方面由于中国经济增速减缓，美元指数均线仍是多头形态，可能继续上攻，美元升值以及原油供给等因素影响，大宗商品熊市难以短期反转。不过，欧版QE将促使欧元进一步贬值，或将引导资金流向中国，加上原油价格处于历史相对低位导致中国的输入性通缩风险加剧，未来中国央行货币宽松的空间较大，有望继续参与降息降准接力赛。

  另一方面，欧洲央行开闸放水利好中国在内的新兴市场，欧版QE将刺激欧洲经济逐步走出低谷，迎来复苏契机，同时2015年在一带一路提振下以及人民币较大的贬值预期下（中长期人民币仍将升值，国际化是必由之路），由此将改善中国纺织品服装出口形势和加快过剩产能转移。